국내 증시의 연말 '산타 랠리'에 대한 기대감과 우려가 뒤섞인 가운데, 이번주 국내 증시는 미국의 주요 경제 지표와 실적 발표에 영향을 받을 것으로 전망된다. 특히 미국 마이크론 테크놀로지의 실적이 지난주 오라클이 재점화한 인공지능(AI) 버블론을 잠재울 수 있을지 관심이 쏠리고 있다.
15일 한국거래소에 따르면 지난주(8~12일) 코스피 지수는 5거래일 동안 1.64% 올라 4167.16에 거래를 마쳤다. 지난달 말부터 조정을 겪으며 4000 선이 깨졌지만, 이달 들어 다시 반등에 성공해 약 한 달 만에 4100포인트를 재돌파했다. 사상 최고치는 지난달 3일 기록한 4221.87이다. 임정은 KB증권 연구원은 "지난주는 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 결과를 대기하며 관망세가 부각됐던 한주"라면서 "방향성 부재 흐름이 이어진 가운데 상승 흐름은 유지했다"고 짚었다.
NH투자증권은 이번주(15~19일) 코스피 예상 밴드로 3900~4200을 제시했다. 지난주 코스피의 종가와 비교했을 때 상승보다는 하락 여력에 무게를 둔 예상치다. 나정환 NH투자증권 연구원은 "다수의 미국 주요 경제 데이터가 발표될 예정이지만, 12월 FOMC 정례회의가 이미 종료됐기 때문에 시장에 미칠 영향은 제한적"이라며 "코스피는 미국 기업 실적 발표를 확인하면서 4000선을 중심으로 횡보하는 모습을 보일 전망"이라고 설명했다.
이달 17일(현지 시간) 발표되는 미국의 메모리 반도체 업체 마이크론테크놀로지의 결과에 따라 상방이 열릴 수도 있다는 분석이 나온다. 메모리반도체 업황을 나타내는 바로미터로 여겨지는 마이크론은 최근 D램 가격의 상승세를 기반으로 '어닝 서프라이즈'를 기록할 것으로 기대되는 상황이다. 도이치뱅크는 이번 마이크론의 매출액이 이전 분기 대비 13% 증가한 128억 달러를 기록할 것으로 예상하며 목표주가를 기존 200달러에서 280달러로 올려잡기도 했다.
마이크론이 전례 없는 호실적을 발표할 경우 삼성전자와 SK하이닉스를 필두로 한 국내 반도체 업종에도 온기가 전해질 것으로 보인다. SK하이닉스는 HBM 시장에서 선두 지위를 차지하고 있는 만큼 AI 산업 성장의 수혜가 실적으로 빠르게 반영될 것으로 기대된다. 삼성전자 역시 범용 반도체 공급 부족에 따른 구조적인 실적 개선이 이어질 것이라는 전망이 유지되고 있다. 김종민 삼성증권 연구원은 "AI 섹터 분위기를 반전시킬 '키 플레이어'는 마이크론”이라며 "이번 실적 발표가 AI 반도체 밸류에이션에 대한 정당성을 재확인할 수 있을지 귀추가 주목된다"고 말했다.
경제 지표의 경우 16일 발표되는 미국 11월 고용보고서가 주요 이벤트로 꼽힌다. 신규 고용이 컨센서스(시장 평균 전망치)인 5만 명 증가 수준에 부합하면 통화정책 완화에 대한 기대감이 커질 수 있다. 이어 18일과 19일에는 각각 미국 소비자물가지수(CPI)와 개인소비자지출(PCE) 가격 지수 등이 잇따라 공개된다.
각국 중앙은행들의 통화 정책 결정도 시장의 변동성을 키울 전망이다. 미래에셋증권에 따르면 현재 영국은행(BOE)은 금리 인하, 유럽중앙은행(ECB)은 동결, 일본은행(BOJ)은 금리 인상이 각각 우세한 시나리오로 꼽히고 있다. BOE와 ECB는 18일, BOJ는 19일 각각 결과를 발표한다.
이같은 지표들의 결과에 따라 국내 증시의 변동성이 확대될 수 있지만, 이를 매수 기회로 삼아볼 만하다는 분석도 나온다. 이경민 대신증권 연구원은 "코스피 합산 12개월 선행 주당순이익(EPS) 지표는 글로벌 경기 회복과 반도체 산업의 수출 호조를 바탕으로 402포인트까지 확대됐고, 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 10.2배로 3년 평균(10.33배)을 밑돈다"며 "주요 경제지표와 통화 정책을 확인하는 과정에서의 변동성은 비중 확대의 기회"라고 말했다.
